Методы оценки портфеля ценных бумаг в современных условиях: теоретический аспект

Инвестиционный портфель Инвестиционная деятельность довольно сложная. При формировании необходима тщательная оценка эффективнсти инвестиционного портфеля и всех показателей проекта. После, каждый финансовый инструмент портфеля подлежит периодическому анализу. Такой подход позволяет обеспечить: Мастерство инвестора состоит в том, чтобы выбрать правильный баланс между этими показателями. Формирование портфеля из надежных финансовых инструментов, несомненно, обеспечит безопасность вложений, но доход по ним будет невысокий. Существует прямая зависимость между рисками, возникающими при инвестировании, и полученным доходом. Формирование инвестиционного портфеля — длительный процесс, состоящий из многих этапов. Вначале инвестор должен четко определить цели вложения средств.

Виды рисков инвестиционного портфеля

Методы оценки портфеля ценных бумаг в современных условиях: В современных экономических условиях применение инструментов качественного инвестиционного анализа при моделировании банковского портфеля является неотъемлемой частью эффективного управления банковскими инвестициями. В данной статье рассматривается системный подход методологии оценки банковских инвестиций, инвестиционного портфеля.

, .

Инвестиционный портфель – это совокупность ценных бумаг, управляемая как единое Существуют методы оценки инвестиционного портфеля.

Дюрация портфеля долговых инструментов учитывает дюрации отдельных инструментов, их денежные объемы в портфеле и их процентные ставки по доходности к погашению. Во- первых, при прочих равных условиях предпочтительным является тот портфель, у которого дюрация меньше, так как в этом случае денежные средства инвестора имеют лучший оборот и приносят больший доход, во-вторых, можно хеджировать процентный риск.

Если инвестор, например, вкладывает средства в облигации, и должен вернуть часть средства через два года, то как он должен сформировать свой портфель? Самой простой тактикой является приобретение дисконтных инструментов, погашающихся через два года. Такая тактика называется синхронизацией платежей, однако на практике она не всегда желательна. Для измерения степени взаимосвязи и направления изменения доходностей двух активов используются статистические показатели ковариации и корреляции.

Положительное значение ковариации свидетельствует о том, что доходности изменяются в одном направлении, отрицательное — в обратном. Для оценки риска портфеля необходимо рассчитать сначала среднюю фактическую доходность портфеля за п периодов, затем риск портфеля по показателю среднеквадратического отклонения и сравнить его совокупный риск с рисками других портфелей на основе коэффициента вариации: Ликвидность портфеля является дополнительным показателем, который характеризует возможность продажи активов на вторичных торгах и определяется ликвидностью инструментов, входящих в портфель.

Для оценки ликвидности конкретного инструмента используют агрегированный показатель ликвидности, который рассчитывается за определенный период день, месяц, квартал и т. Формула для расчета такова:

Понятие инвестиционного портфеля

Перейти к навигации Перейти к поиску Оценка эффективности инвестиционного портфеля англ. — составляющая инвестиционного процесса, заключающаяся в периодическом анализе функционирования инвестиционного портфеля в терминах доходности и риска [1] С точки зрения рисков, наилучшим вложением денежных средств является приобретение государственных облигаций, обеспечивающих безрисковую процентную ставку , однако отсутствие риска сказывается и на уровне доходности, редко покрывающем убытки, связанные с инфляционными процессами.

Несмотря на это, безрисковая процентная ставка является бенчмарком для оценки эффективности любого типа инвестиционных стратегий.

Оценка эффективности управления портфелем, проведенная определенным образом, может заставить менеджера лучше соблюдать интересы.

В то же время в сравнении с другими видами инвестиционных портфелей, он является, обычно, наиболее капиталоемким, наименее ликвидным, более рисковым в связи с продолжительностью реализации, а также наиболее сложным и трудоемким в управлении. Конкретизация целей инвестиционной стратегии с учетом сложившихся условий инвестиционного климата и коньюктуры инвестиционного рынка 2.

Определение приоритетных целей формирования инвестиционного портфеля 3. Оптимизация пропорций формирования инвестиционного портфеля по основным его видам с учетом объема и структуры инвестиционных ресурсов 4. Формирование отдельных видов портфелей путем отбора необходимых инвестиционных проектов и финансовых инструментов, обеспечивающих установленные критерии доходности, риска и ликвидности 5.

Обеспечение необходимой диверсификации инвестиционного портфеля 6. Оценка доходности, риска и ликвидности проектируемого инвестиционного проекта 7. Окончательная оптимизация структуры инвестиционного портфеля по установленным критериям доходности, риска и ликвидности Рисунок 7. Последовательность этапов формирования инвестиционного портфеля компании Формирование этого портфеля происходит после определения стратегии компании, приоритетных направлений, оптимизация совокупного инвестиционного портфеля по основным видам с учетом объема и структуры инвестиционных ресурсов.

Формируется инвестиционный портфель по этапам: Поиск вариантов реальных инвестиционных проектов для возможности их реализации осуществляется компанией вне зависимости от наличия свободных ресурсов, состояния инвестиционного рынка и других факторов. Банк привлеченных к анализу инвестиционных проектов всегда должен значительно превышать их количество, предусматриваемое к реализации.

Рассмотрение и оценка бизнес-планов отдельных инвестиционных проектов создает необходимую информационную базу для тщательной последующий экспертизы отдельных качественных их характеристик. Довольно часто бизнес-планы не содержат целого ряда информационных блоков, и они должны быть направлены инициатором проекта на доработку.

13.3. Оценка инвестиционного портфеля

Данные показатели используется для ранжирования и сопоставления между результатов управления портфелями. На основе коэффициентов принимаются дальнейшие решение об использовании стратегии и ее модификациях. Оценка и анализ акций Первый один из самых важных показателей инвестиции акции, облигации, фьючерса и т. Она отражает привлекательность финансового инструмента для инвесторов.

Оценка экономической эффективности инвестиционного портфеля НГДУ. Фатхутдинова О А, соискатель кафедры промышленной коммерции и.

Все инвесторы, как индивидуальные, так и институциональные, покупая те или иные ценные бумаги, стремятся достичь определенных целей. Целями инвесторов могут быть: Выбор конкретной цели определяется типом стратегии управления инвестиционным портфелем и принятой нормой риска. Портфель, который соответствует представлению инвестора об оптимальном сочетании инвестиционных целей, называется сбалансированным.

Проведение анализа ценных бумаг. Ценные бумаги выбираются на основе фундаментального или технического анализа. На этом этапе происходят отбор и включение покупка в инвестиционный портфель определенных в результате проведенного анализа инвестиционных инструментов. При этом учитываются следующие факторы: Этот этап подразумевает периодический пересмотр инвестиционного портфеля в целях изменения его структуры, покупки новых инструментов и продажи имеющихся в соответствии с динамикой рынка и экономики и целями инвестора.

Ваш -адрес н.

О сайте Инвестиционный портфель оценка Рассмотрение таких актуальных вопросов финансового менеджмента, как оптимизация инвестиционного портфеля , оценка и управление финансовыми рисками , также непосредственно связано с применением количественных методов менеджмента. Использование статистики и количественных методов бизнес-прогноза является неотъемлемой частью маркетинговых исследований и определяет выработку правильной стратегии фирмы. Так, особое значение для руководства могут иметь вопросы формулирования миссии, определения целей , выбора состава инвестиционного портфеля , оценки преимуществ и недостатков отрасли, в которой функционирует фирма, и анализа конкурентоспособности фирмы, выявления отклонения достигнутых результатов от запланированных показателей, определения основных альтернативных стратегий , позволяющих уменьшить отклонения желаемого от действительного.

Оценка эффективности инвестиционного портфеля, сформированного по алгоритму Г. Марковица, модифицированного.

Главный принцип при этом — создание такого портфеля, показатели которого будут наиболее полно соответствовать поставленным инвестиционным целям. Кроме того, могут быть определены дополнительные показатели — ликвидность портфеля, окупаемость операций по формированию портфеля и т. Большинство показателей портфеля представляют собой ус-редненные показатели входящих в портфель ценных бумаг. На основе основных и дополнительных показателей портфеля могут быть рассчитаны агрегированные показатели, позволяющие сравнивать эффективность нескольких портфелей.

Под инвестиционные операции в коммерческом банке отводятся отдельные лимиты денежных средств, при формировании портфеля соблюдение этих лимитов является первоочередной задачей управляющего инвестициями. Для этих целей рассчитывают показатель текущей стоимости портфеля. Доходность портфеля — комплексный показатель, характеризующий эффективность вложения средств и возможный будущий доход инвестора. Показатель доходности портфеля позволяет оценить эффективность вложений средств и выбрать альтернативный вариант инвестирования в различные финансовые инструменты рынка ценных бумаг.

Срочность портфеля долговых ценных бумаг, то есть временной период, в течение которого денежные средства инвестора размещаются в ценные бумаги. Характеризуются обобщенным показателем — дюрацией. Дюрация портфеля долговых инструментов учитывает дюра- ции отдельных инструментов, их денежные объемы в портфеле, их процентные ставки по доходности к погашению.

Дюрация является важным показателем, который позволяет выбрать вариант формирования портфеля долговых ценных бумаг.

Оценка инвестиционного портфеля строительной компании

Срок публикации - от 1 месяца. Субъективные риски, обусловленные временной политической и экономической нестабильностью, непосредственному управлению не подлежат, но максимально минимизируются за счет привлеченных финансовых средств на превентивные мероприятия. При этом любой инвестиционный проект в процессе реализации подвергается широкому набору рисков. Процесс управления рисками направлен на обеспечение необходимой защиты от негативных, непредвиденных последствий или неблагоприятных обстоятельств, под которым понимается: То есть предполагается глубокий анализ рисков как таковых и их последствий.

При составлении инвестиционного портфеля могут использоваться комбинированные методы, для чего отбор инвестиционных проектов производится в несколько этапов.

Основная цель формирования инвестиционного портфеля может быть критерием при отборе вложений для инвестиционного портфеля и его оценке.

Текст работы размещён без изображений и формул. Полная версия работы доступна во вкладке"Файлы работы" в формате Введение Портфель - совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. Под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, либо юридическим или физическим лицам на правах долевого участия, выступающая как целостный объект управления.

На развитом фондовом рынке портфель ценных бумаг - это самостоятельный продукт и именно его продажа целиком или долями удовлетворяет потребность инвесторов при осуществлении вложения средств на фондовом рынке. Одним из важнейших понятий в теории портфельных инвестиций является понятие эффективного портфеля, под которым понимается портфель, обеспечивающий максимальную доходность при некотором заданном уровне риска или минимальный риск при заданном уровне доходности.

Алгоритм определения множества эффективных портфелей был разработан Г. Марковицем в е годы как составная часть теории портфеля. По мере формирования фондового рынка, реальная ситуация на рынке ценных бумаг выдвигает ряд вопросов, требующих рассмотрения и глубокого изучения.

8.3 Методы оценки инвестиционного портфеля

Основная цель формирования инвестиционного портфеля может быть сформулирована как обеспечение реализации разработанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эффективных и надежных инвестиционных вложений. В процессе формирования портфеля комбинированием инвестиционных активов достигается новое инвестиционное качество: В зависимости от направленности избранной инвестиционной политики и особенностей осуществления инвестиционной деятельности определяется система специфических целей.

При формировании любого инвестиционного портфеля инвестор ставит определенные цели: Учет приоритетных целей при формировании инвестиционного портфеля лежит в основе определения соответствующих нормативных показателей, служащих критерием при отборе вложений для инвестиционного портфеля и его оценке.

ЭТАПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ ПО КРИТЕРИЮ РИСКА.

Вначале по каждому виду инвестиций рассчитываются конкретные значения показателей риска. Данная формула используется в случае, когда динамика доходности различных инвестиции в портфеле инвестиций предприятия взаимонезависима или малозависима. При подборе альтернативных инвестиций, находящихся в обратной корреляционной зависимости, совокупный риск портфеля может быть уменьшен. Это объясняется тем, что при падении доходности одного вида инвестиций доходность другого вида инвестиций растет, компенсируя это падение.

Совокупный риск инвестиционного портфеля в существенной мере зависит от уровня риска портфеля ценных бумаг, поскольку последний в отличие от портфеля реальных инвестиционных проектов характеризуется повышенным риском, распространяющимся не только на доход, но и на весь инвестированный капитал. Меньшее значение показателя, а свидетельствует о снижении соответствующих рисков.

Важным условием снижения риска инвестиционного портфеля является обеспечение устойчивости его структуры. Для присвоения коэффициентов риска определенным группам инвестиционных активов может быть использована методика Центрального банка РФ. Стабильность пассивов рассматриваемой методикой не оценивается. Результаты расчета коэффициента стабильности инвестиционного портфеля по группе финансово-устойчивых банков свидетельствуют о том, что его рекомендуемое значение составляет 0,9—1,2.

Как рассчитать годовую доходность инвестиций? Формула расчета доходности портфеля ценных бумаг

Узнай, как мусор в"мозгах" мешает человеку больше зарабатывать, и что ты можешь сделать, чтобы ликвидировать его навсегда. Кликни тут чтобы прочитать!